国产幼学生

2．采用IDM模式，设备自主权更高。IDM模式是存储器产业普遍选择。IDM模式有两 个特点，一是要尽可能把工艺技术做到极致；二是产能扩大，尽可能降低成本，通 过成本优势扩大市场份额。IDM模式的特点与存储器产业的发展重点相吻合，全球 存储器产业构成中，三星、SK海力士、美光等无一例外都是IDM厂商。其重点在于 在通用性下实现多样化，根据客户的需求而推向先进工艺制程。对代工厂而言，其 设备采购往往受到下游制约，设备可能会由终端客户和设计厂所指定；而在IDM模 式下，晶圆厂对设备的自主权更高，这给国产装备创造了更多机遇。

今年涨的最厉害的基金，几乎都重仓了券商。其中，中证全指证券指数年初至今已经上涨46.28%！最“丧心病狂”的是前海开源多元策略混合A，前十大重仓居然全都是券商，预判牛市要到来的观点很明确啊。您厉害，活该您赚的多！今年，A股向上空间远大于向下空间，选择和市场景气高度相关、弹性较大的券商主题基金依然对路，券商板块业绩和估值的上涨是大概率事件，看这次券商的集体疯狂就知道了，市场就是认这样的逻辑的。

海外半导体设备巨头迎来业绩向上拐点，主要是逻辑客户需求带动，而存储器客户 需求有企稳现象。包括ASML、科天半导体、泰瑞达、东京电子等19Q4收入均实现 环比及同比正增长，同时毛利率迎来回升。总体上，需求的增长动力来自逻辑客户， 存储器客户收入仍在下滑。但处在设备链条前端的光刻机情况看，存储器客户的需 求有企稳现象。

经纪商XM撰文指出，目前市场主要问题可能仍然是流动性不足。由于许多交易员因节日而离场，而亚洲、欧洲和美国的几个市场也将迎来休市，流动性可能会非常短缺，即使没有消息，价格也可能大幅波动。特别是，像年初日元这样的货币出现“闪崩”的风险可能会上升。

俄罗斯在自己的领土上调动军队没有任何挑战，但和平时期的一系列规定使欧洲内部的军事行动变得复杂无比。例如，德国只允许装载着坦克和其他重型设备的卡车在平时的夜间上路。而并非北约成员国但与北约合作密切的瑞典要求在大多数军事人员和装备进入前要提前三周通知。而波罗的海国家的铁路的铁轨比西方标准宽，这意味着这些火车必须要费劲地卸货，然后在与立陶宛接壤的波兰附近重新装车。（编译/刘晓燕）

另一面，红框内是安华高AFEM-9106；橙框内是Skyworks 78160前端模组；黄框是高通SDR8150（看上去是RF收发器）；绿框内是影拓 W9020；淡蓝色的是IDT R9320S 1918DS SL-3YA 244106；深蓝色的是高通ET5100包络跟踪器；粉色的是Skyworks77365功率放大器。